Seguramente has escuchado sobre Powell, la FED o la reserva federal, y la suba de tipos. Vamos a aprender que son estas cosas y como afectan a las inversiones.
Las tasas de interés de la FED, también conocidas como la tasa de fondos federales, son una herramienta importante que utiliza la Reserva Federal de los Estados Unidos para controlar la economía del país. La tasa de fondos federales es la tasa de interés que los bancos cobran entre sí por préstamos de un día para otro. La Reserva Federal establece un objetivo para esta tasa y luego utiliza diversas herramientas para lograr ese objetivo. Actualmente la FED persigue un 2% de inflación, que a mi parecer, es inalcanzable y van a replantearlo pronto.
El objetivo principal de la Reserva Federal al establecer la tasa de fondos federales es mantener una economía estable y saludable. Si la economía está creciendo demasiado rápido, la Reserva Federal puede aumentar la tasa de fondos federales para frenar el gasto y la inflación. Por otro lado, si la economía está estancada o en recesión, la Reserva Federal puede reducir la tasa de fondos federales para fomentar el gasto y la inversión.
La tasa de fondos federales es una herramienta importante para la Reserva Federal porque afecta a muchas otras tasas de interés en la economía. Cuando la tasa de fondos federales aumenta, los bancos tienden a aumentar las tasas de interés que cobran a los consumidores y empresas por préstamos y líneas de crédito. Esto puede desacelerar el gasto y la inversión, lo que puede tener un impacto negativo en el crecimiento económico. Por otro lado, cuando la tasa de fondos federales disminuye, los bancos tienden a reducir las tasas de interés que cobran a los consumidores y empresas por préstamos y líneas de crédito. Esto puede fomentar el gasto y la inversión, lo que puede impulsar el crecimiento económico.
Ahora…., ¿cómo afecta la tasa de fondos federales a las inversiones en bolsa?
La respuesta es que la relación es compleja y multifacética. En general, cuando la tasa de fondos federales es baja, las inversiones en bolsa tienden a ser más atractivas porque los préstamos son más baratos, lo que puede fomentar la inversión y el crecimiento empresarial. Esto, a su vez, puede impulsar los precios de las acciones. Por otro lado, cuando la tasa de fondos federales es alta, las inversiones en bolsa pueden ser menos atractivas porque los préstamos son más caros y el crecimiento empresarial puede desacelerarse, lo que puede tener un impacto negativo en los precios de las acciones.
Podemos analizar la historia para ver cómo las subidas de las tasas de interés han afectado al S&P 500 en el pasado.
En general, las subidas de las tasas de interés han tendido a tener un efecto negativo en el S&P 500 a corto plazo. Un estudio realizado por Charles Schwab mostró que durante los últimos 40 años, cuando la FED ha subido las tasas de interés, el S&P 500 ha tendido a tener un rendimiento más débil en el primer año después de la subida. En promedio, el S&P 500 ha caído alrededor del 2,4% en el primer año después de una subida de las tasas de interés de la FED.
Sin embargo, a largo plazo, la relación entre las subidas de las tasas de interés y el rendimiento del S&P 500 es menos clara. Algunos períodos de subidas de las tasas de interés han coincidido con fuertes rendimientos del S&P 500, mientras que otros períodos de bajadas de las tasas de interés han coincidido con caídas del S&P 500.
Por ejemplo, durante la década de 1990, la FED subió las tasas de interés varias veces, pero el S&P 500 registró fuertes ganancias a lo largo de esa década. Por otro lado, durante la década de 1970, la FED también subió las tasas de interés varias veces, pero el S&P 500 registró pérdidas significativas en esa década.
Es importante tener en cuenta que el rendimiento del S&P 500 no está determinado únicamente por las subidas de las tasas de interés de la FED. Otros factores, como la salud de la economía, las ganancias de las empresas y las condiciones del mercado internacional, también pueden influir en el rendimiento del índice.
En resumen, históricamente, las subidas de las tasas de interés de la FED han tendido a tener un efecto negativo a corto plazo en el S&P 500. Sin embargo, la relación entre las subidas de las tasas de interés y el rendimiento del S&P 500 a largo plazo es menos clara y está influenciada por una variedad de factores económicos y de mercado. Es esencial seguir el desarrollo de la economía de EEUU para tener un panorama completo.
Juan pablo Cintioli
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